从"能耗双控"到"碳排放双控"，2026年成为"双碳"政策从制度设计转向全面实施的关键一年。
今年政府工作报告首次将 "单位GDP二氧化碳排放降低3.8%左右" 列入年度主要预期目标；全国碳市场完成行业扩容和管控范围升级；碳排放预算管理、"双控"转型等配套制度加快落地……
这不是简单的政策调整，而是中国碳市场运行逻辑的系统性升级。
一、政策背景：从战略提出到全面落地
2025年12月召开的二十届四中全会，首次提出**"以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长"** 的战略方向，随后正式写入"十五五"规划建议，并在后续"十五五"规划纲要草案进一步明确，2026年政府工作报告再次强调。这一部署标志着"双碳"从单一减排目标，升级为牵引经济社会发展全面绿色转型的战略动力。
二、2026年核心目标
2026年政府工作报告首次设定"单位GDP碳排放降低3.8%左右" 年度目标，取代了以往的能耗强度目标。这是从"能耗双控"向"碳排放双控"后，碳排放强度指标首次成为政府工作年度约束性指标。
围绕这一目标，报告将"加快推动全面绿色转型"列为工作重要任务之一，其中关于"双碳"的部署，主要集中在**"大力发展绿色低碳经济"、"积极稳妥推进碳达峰碳中和"两节。
三、制度转型与升级
从**"能耗双控"到"碳排放双控"** 的全面转型，意味着什么？用一张表来对比一下：
碳排放双控的全面转型，扭转了以往对清洁能源"一刀切"的局限。从笼统控制能源使用量，到直接瞄准碳排放核心指标， 这不仅为高效产能留出了发展空间，更有利于在降碳的同时保障经济增长。
基于这一转向，国家发改委明确提出将建立转型新机制：
（1）建立碳排放预算管理制度。 推动省市两级建立碳排放预算管理制度，实现对碳排放总量精细管理。这意味着地方政府的减排责任，不再是模糊的"任务"，而成为了有数字、有账本、有考核的硬约束。
（2）研究制定碳达峰碳中和综合评价考核办法， 压实减排责任，确保目标落实。
与此同时，2026年国家对项目的管控范围也同步升级，从"有力有效管控高耗能项目"扩展为"有力有效管控高耗能高排放（两高）项目"，更精准对接降碳目标。
这些制度层面的转型升级，为我国接下来的碳市场扩容与高效运行奠定了坚实基础。
四、全国碳市场建设与运行
1、市场扩容：覆盖全国 60%以上碳排放
新增行业
2026年2月，生态环境部发布《关于做好2026年全国碳排放权交易市场有关工作的通知》，进一步明确将发电、钢铁、建材（水泥）、有色（铝冶炼）四大行业统一实施2025年度碳排放配额的全流程履约管理。纳入门槛统一为年度温室气体直接排放量≥2.6万吨二氧化碳当量。
覆盖气体
管控温室气体以二氧化碳（CO₂）为主，同时将部分行业工艺排放的四氟化碳（CF₄）、六氟乙烷（C₂F₆）纳入管理。
管控范围
扩容前，发电行业管控碳排放量约占全国总量比重40%左右；纳入钢铁、建材（水泥）、有色（铝冶炼）行业后，全国碳市场覆盖的碳排放规模占比提升至60%以上，覆盖的碳排放总量显著扩大。
值得注意的是，《通知》同时还明确了石化、化工、建材（平板玻璃）、有色、造纸、民航等行业企业的管理要求。相关企业现阶段需按规定完成年度排放报告报送和核查，暂不参与配额交易和清缴。由此也能看出，全国碳市场正从当前"四大重点行业"，稳步向覆盖"八大高排放行业"的方向有序扩围。
注释：
- 二氧化碳当量： 二氧化碳当量是将不同温室气体的排放量按其全球变暖潜能值折算成等效二氧化碳排放量的统一度量单位。
- 中国碳排放八大高排放行业 主要集中在发电、钢铁、建材、有色、石化、化工、造纸、航空等重点行业。
2、2026年一季度市场交易情况
市场交易数据显示，全国碳市场2026年第一季度成交额近 14.9亿元，市场保持较大规模。3月碳价在79-83元/吨区间波动，总体平稳。
截至2026年3月31日，全国碳市场启动以来累计成交量约8.85亿吨，累计成交额约591.53亿元。
3、金融机构加速入场
金融机构加速入场碳市场，是当前"双碳"领域较为显著的动向之一。银行、券商、保险、信托等各类金融机构，正以前所未有的速度涌入这一蓝海。
- 2025年5月，《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》就明确提出："扩展碳市场交易主体、稳妥推进金融机构参与"。
- 2026年政府工作报告中，明确提出设立国家低碳转型基金， 促成从"财政补贴"迈向"资本引领"的关键跨越。
截至2026年3月23日，已有25家券商获得碳排放权交易资格，形成头部券商与中小特色券商并存的多元化参与格局，推动2025年碳市场成交量同比增长约24%。
银行则主要扮演了"资金供给方"的角色，以庞大的绿色信贷体量为市场提供基础支撑。截至2025年末，国有大行绿色贷款余额已超25万亿元。
与此同时，碳金融产品体系快速丰富，衍生品市场也在加速推进，整体可以分为碳市场融资、碳市场交易和碳市场支持三类工具。
金融机构的入场，不仅带来资金，更带来定价能力、流动性和风险管理的专业工具，推动碳资产从政策工具真正转化为金融资产，为碳市场注入专业性和流动性。
注释：
- 碳市场融资工具： 主要产品包括碳债券、碳基金、碳资产抵质押融资、碳资产回购、碳资产托管、碳拆借等。
- 碳市场交易工具： 主要产品包括碳金融现货交易（碳配额交易、碳减排项目交易）和碳金融衍生品交易（碳期货、碳期权、碳远期、碳掉期等）。
- 碳市场支持工具： 主要产品包括碳指数、碳保险、碳基金。
结语：碳资产时代正在到来
从"能耗双控"到"碳排放双控"，从碳市场扩容到金融机构加速入场，2026年，中国碳市场正在经历一场系统性的升级。
"碳排放"不再是一个"环保"概念，而升级为"成本"概念，直接影响到企业的利润情况。
"碳"正在成为一种新型资产，可以出售交易，可以质押融资。
如何管理好这笔"碳资产"，将成为企业和社会发展的新课题。
如何管理好这笔"碳资产"，将成为企业和社会发展的新课题。
本文基于公开信息梳理，旨在提供分析视角，不构成任何决策建议。
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